【華泰金工林曉明團隊】期權成交量上升,隱含波動率下降——期權期貨周報 20190616

摘要

上周上證50ETF上漲3.18%,日均成交量上升35.98%

上周上證50ETF收于2.79元/份,上漲3.18%。上周五個交易日分別漲跌1.29%、2.74%、-0.43%、-0.21%、-0.21%。上證50ETF日均成交量7.47億份,與前一周相比上升35.98%。標的份額下降3.49%。

 

上周期權日均成交量上升25.66%,持倉量上升4.68%

上周期權成交較前一周上升,日均成交量246.20萬張,較前一周上升25.66%,認購期權日均成交量136.02萬張,上升了29.15%,認沽期權日均成交量110.19萬張,上升了21.61%。上周期權持倉量上升。截至6月14日,期權持倉356.89萬張,與前一周相比上升4.68%,認購期權持倉192.03萬張,下降了0.66%,認沽期權持倉164.86萬張,上升了11.66%。

 

上周標的上漲,認沽期權大部分下跌

上周標的上漲,認沽期權大部分下跌。認購期權最大漲幅為57.81%,最大跌幅為50.00%;認沽期權最大漲幅為5.26%,最大跌幅為92.86%。

 

短期歷史波動率上升,隱含波動率小幅下降

截至6月14日,50ETF5日波動率為21.20%,10日波動率為16.46%,20日波動率為15.52%,60日波動率為23.45%。短期波動率有所上升。隱含波動率指數小幅下行,從前一周的23附近下降至20附近,周五收于20.61。

 

上周股指期貨期現差情況

滬深300指數上周上漲2.53%,中證500指數上漲2.50%,上證50指數上漲2.91%。截至6月14日,IF當月期現差為-0.27%,下月期現差-1.07%,當季合約期現差-1.45%,下季合約期現差-1.75%。IC當月期現差為-0.55%,下月期現差-2.37%,當季合約期現差-4.83%,下季合約期現差-6.83%。IH當月合約期現差為-0.37%,下月合約期現差-1.21%,當季合約期現差-1.39%,下季合約期現差-1.36%。

 

風險提示:模型根據歷史規律總結,歷史規律可能失效;市場發生超預期波動,導致期權價格暴漲暴跌。


上周期權標的走勢

上周上證50ETF收于2.79元/份,上漲3.18%。上周五個交易日分別漲跌1.29%、2.74%、-0.43%、-0.21%、-0.21%。上證50ETF日均成交量7.47億份,與前一周相比上升35.98%。標的份額下降3.49%。



期權市場行情

上周期權成交較前一周上升,日均成交量246.20萬張,較前一周上升25.66%,認購期權日均成交量136.02萬張,上升了29.15%,認沽期權日均成交量110.19萬張,上升了21.61%。



上周期權持倉量上升。截至6月14日,期權持倉356.89萬張,與前一周相比上升4.68%,認購期權持倉192.03萬張,下降了0.66%,認沽期權持倉164.86萬張,上升了11.66%。



成交量P/C比為0.7636,與前一周相比下降13.38%;持倉量P/C比為0.8585,與前一周相比上升12.40%。



期權合約分析

期權合約漲跌情況

上周標的上漲,認沽期權大部分下跌。認購期權最大漲幅為57.81%,最大跌幅為50.00%;認沽期權最大漲幅為5.26%,最大跌幅為92.86%。



期權合約成交量情況



期權合約持倉量情況



期權波動率分析

上證50ETF歷史波動率

截至6月14日,50ETF5日波動率為21.20%,10日波動率為16.46%,20日波動率為15.52%,60日波動率為23.45%。短期波動率有所上升。



加權隱含波動率

隱含波動率指數小幅下行,從前一周的23附近下降至20附近,周五收于20.61。



股指期貨上周行情

滬深300指數上周上漲2.53%,中證500指數上漲2.50%,上證50指數上漲2.91%。



股指期貨期現差走勢

截至6月14日,IF當月期現差為-0.27%,下月期現差-1.07%,當季合約期現差-1.45%,下季合約期現差-1.75%。IC當月期現差為-0.55%,下月期現差-2.37%,當季合約期現差-4.83%,下季合約期現差-6.83%。IH當月合約期現差為-0.37%,下月合約期現差-1.21%,當季合約期現差-1.39%,下季合約期現差-1.36%。



風險提示:模型根據歷史規律總結,歷史規律可能失效;市場發生超預期波動,導致期權價格暴漲暴跌。


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林曉明

執業證書編號:S0570516010001

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