【華泰金工林曉明團隊】黃金ETF持續大漲,配置機會凸顯——ETP與量化基金周報20190616

摘要

上周A股主要股指震蕩下行,貴金屬震蕩上行

上周(2019/06/08-2019/06/15)A股主要股指震蕩下行,上證綜指相比之前回升,但是仍未回到2900點;十年期國債利率震蕩下行,隔夜和1周Shibor利率下跌,中長期限Shibor利率小幅上升;倫敦黃金和白銀現貨價格震蕩,金、銀價格漲幅分別為0.07%,-0.87%;上周人民幣兌美元、歐元、日元貶值,兌英鎊升值。

 

上周權益類、貴金屬類ETP表現較好,其余資產ETP漲跌互見

上周權益類ETP多數小幅上漲,成交額前20的主動型全部上漲,成交額前20的被動型權益ETP也全部上漲,被動型權益ETP中,大盤風格板塊表現尤佳;債券ETP小幅震蕩;上周跨境ETP漲跌互見,被動優于主動,成交額前15只主動型跨境ETP中僅有5只上漲,成交額前15的被動型跨境ETP僅有1只下跌;上周另類投資ETP中,貴金屬ETP上漲,鵬華前海(184801.SZ)結束跌勢。

 

上周醫藥ETF、中海惠裕LOF上周場內流通份額增幅較大

上周ETF中,醫藥ETF(159929.SZ)場內流通份額增幅最大,達13.37%,銀行股基(512820.SH)場內流通份額降幅居首,上周降幅為27.05 %;上周LOF中中海惠裕(163907.SZ) 場內流通份額漲幅最大,為1987.25  %,萬家優選(161903.SZ)場內流通份額降幅最大,上周降幅達13.40 %,目前場內流通份額僅為874萬份。

 

上周新上市ETP動態

萬家基金的社會責任(161912.SZ)于2019年6月14日上市,由莫海波任基金經理。業績比較基準為滬深300指數收益率(000300.SH)*80% 上證國債指數收益率(000012.SH)*20%。國泰基金的半導體50(512760.SH)于2019年6月12日上市,由艾小軍任基金經理。業績比較基準為中華交易服務半導體行業指數收益率(CESCSC.CSI)。國聯安基金的半導體(512480.SH)于2019年6月12日上市,由黃欣任基金經理。業績比較基準為中證全指半導體產品與設備指數收益率(H30184.CSI)。

 

風險提示:本報告對歷史數據進行梳理總結,不構成任何投資建議。根據歷史數據的規律總結,存在失效的可能,歷史結果不能簡單預測未來。市場發生超預期波動,導致擁擠交易,可能會使得ETP產品價格暴漲暴跌。量化與非量化基金的業績受到多種因素影響,包括環境、政策、基金管理人變化等,過去業績好的基金不代表未來依然業績好,投資需謹慎。


中國ETP市場總覽

ETP(Exchange Tradable Products)是交易所交易產品的總稱,在世界范圍內,ETP主要包括交易所交易基金、交易所交易貨幣、交易所交易商品、交易所交易票據等。目前,我國的ETP的數量和規模都在穩步提升,相關產品覆蓋到股票、債券、貨幣、商品和外匯等多個市場。


國內ETP的數量與規模

我國的ETP按產品形式可分為交易型開放式指數證券投資基金(Exchange Traded Fund,簡稱ETF)、上市開放式基金(Listed Open-Ended Fund,簡稱LOF)、封閉式基金和分級基金;按資產類別可分為權益類、債券類、跨境類、另類投資類和貨幣類。根據Wind數據統計,截至2019年6月15日,除去分級基金,我國大陸地區ETP總數目為514,總規模約為10466.19億。



上周新上市ETP動態

萬家基金的社會責任(161912.SZ)于2019年6月14日上市,由莫海波任基金經理。該基金業績比較基準為滬深300指數收益率(000300.SH)*80% 上證國債指數收益率(000012.SH)*20%。該基金投資于股票的比例不低于基金資產的 60%,投資于基金界定的社會責任主題相關股票的比例不低于非現金基金資產的 80%。國泰基金的半導體50(512760.SH)于2019年6月12日上市,由艾小軍任基金經理。該基金業績比較基準為中華交易服務半導體行業指數收益率(CESCSC.CSI)。該基金投資于標的指數成份股和備選成份股的資產比例不低于非現金基金資產的80%且不低于基金資產凈值的90%。國聯安基金的半導體(512480.SH)于2019年6月12日上市,由黃欣任基金經理。該基金業績比較基準為中證全指半導體產品與設備指數收益率(H30184.CSI)。該基金投資于標的指數成份股和備選成份股的比例 不低于基金資產凈值的 90%,且不低于非現金基金資產的 80%。



上周ETP市場表現

本周報主要統計權益類、債券類、跨境類和另類ETP的市場表現。


上周權益ETP多數小幅上漲

上周權益類ETP多數小幅上漲。成交額前20的主動型權益ETP全部上漲,東證睿華(169105.SZ)領漲,漲幅達1.92%。成交額前20的被動型權益ETP也全部上漲,其中50ETF(510050.SH)領漲,漲幅達2.65%。大盤風格板塊表現尤佳。



債券ETP小幅震蕩

上周債券ETP小幅震蕩。成交額前10的主動型債券ETP有4只下跌,安信寶利(167501.SZ)領漲,漲幅為0.34%,萬家強債(161911.SZ)連續兩周領跌,跌幅達0.58%。成交額前10的被動型債券ETP多數小幅上漲,僅有3只下跌,其中國債十年(511290.SH)漲幅居首,為2.69%,扭轉上周領跌趨勢,國債ETF(511010.SH)領跌,上周跌幅達0.10%。



跨境ETP漲跌互見,被動優于主動

上周跨境ETP漲跌互見,被動優于主動。成交額前15只主動型跨境ETP中僅有5只上漲,諾安油氣(163208.SZ)領漲,漲幅達5.35%。國泰商品(160216.SZ)下跌5.41%,連續三周跌幅居首。成交額前15的被動型跨境ETP僅有1只下跌,華寶油氣(162411.SZ)連續三周領跌,跌幅達2.20%,納指ETF(159941.SZ)漲幅居首,達4.89%。



貴金屬ETP上漲,鵬華前海結束跌勢

上周另類投資ETP中,貴金屬ETP上漲,漲幅較之前有所下降,黃金基金(518800.SH)連續兩周漲幅居首,為2.08%。鵬華前海(184801.SZ)結束跌勢,漲幅達0.05%。



上周ETP份額變化

以下統計了基金規模不低于 1 億的非貨幣型 ETF 和 LOF 的場內流通份額變化情況。


醫藥ETF場內流通份額增幅最大

上周場內流通份額增幅前十的ETF中,醫藥ETF(159929.SZ)場內流通份額增幅最大,達13.37%,最新場內流通份為3.05億份。場內流通份額降幅前十的ETF中,銀行股基(512820.SH)場內流通份額降幅居首,上周降幅為27.05 %,目前場內流通份額為3.03億份。



中海惠裕LOF場內流通份額增幅最大

本周場內流通份額增幅最大的ETF是國壽300(510380.SH),增幅為76.16%,已連續兩周場內流通份額增幅最大。本周降幅最大的產品為180EWETF(510420.SH),降幅達74.88%。



風險提示:本報告對歷史數據進行梳理總結,不構成任何投資建議。根據歷史數據的規律總結,存在失效的可能,歷史結果不能簡單預測未來。市場發生超預期波動,導致擁擠交易,可能會使得ETP產品價格暴漲暴跌。量化與非量化基金的業績受到多種因素影響,包括環境、政策、基金管理人變化等,過去業績好的基金不代表未來依然業績好,投資需謹慎。


附錄

一周市場回顧

股票市場方面,以下統計了上證綜指、深證成指、滬深300、中證500近兩周的成交額與收盤價數據:


國債收益率方面,以下統計了中債、國開債、中證、Chinamoney和上海清算所國債10年到期收益率,以及中債國債10年即期收益率數據:



Shibor利率方面,以下統計了隔夜、1周、2周、1個月、3個月、6個月、9個月和1年期限的Shibor利率:



貴金屬方面,以下統計了倫敦金現和倫敦銀現近兩周的日漲跌幅與收盤點位:


外匯市場方面,以下統計了美元、歐元、日元和英鎊兌人民幣的匯率數據:



統計指標說明

附錄2:富實A-H50指數編制方法和表現

本報告數據來源于Wind數據庫,指標說明如下:



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林曉明

執業證書編號:S0570516010001


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