35家上市券商核心監管指標排行榜:超半數凈資本下降,再融資壓力猶存

三年前,2016年10月,修訂后的《證券公司風險控制指標管理辦法》開始實施。

監管部門實施以凈資本為核心的風險控制監管以來,凈資本成為衡量證券公司資本充足和資產流動性狀況的一個綜合性監管指標,也成為了券商監管體系的核心。

新的監管指標體系,對券商行業和資本市場產生了持久的影響。目前,由于券商的大多數業務均與凈資本掛鉤,近兩年,通過IPO、定增、配股、發行次級債等方式增加凈資本的券商逐漸增多。

證券業協會公布的證券公司年度經營數據顯示,2017年,券商凈資本總額達到1.58萬億的歷史峰值。但截止2018年末,131家證券公司的凈資本為1.57萬億元,較上年末微幅下降。

通過數據分析發現:2017年之前,證券公司凈資本總額的增加與券商家數增多有一定關系。

2018年,在行業尤其上市券商再融資保持較高強度的背景下,整體凈資本總額小幅下降,一方面顯示出新的監管政策得到了較為有效的執行,同時也印證了當前諸多券商再融資動力部分來源于補充凈資本。

 上市券商凈資本排行:中信證券取代國泰君安成為一哥           

截止2018年末,A股共有35家上市券商。根據年報數據,35家上市券商的凈資本較上年增長了約10億元,增幅幾乎為零。

從單家上市券商的數據來看,截止2018年底,有8家凈資本額超過500億元。凈資本規模最大的是中信證券,為919.96億元。其次是國泰君安,凈資本總額為865.76億元。海通證券、中國銀河和華泰證券位列第三至五位置。 

由于各家券商凈資本增減方向不一致,2018年末的排名較2017年末發生了相當明顯的變化。

從凈資本規模的變化來看,截止2018年末,共有16家上市券商的凈資本出現了增加,19家出現了不同程度的下降。

其中,增長最多的是華泰證券,截止2018年末,凈資本較上年同期增加了128.17億元。中國銀河凈資本增長111.72億元,排在第二名。申萬宏源與中信證券分別增長73.02億元和43.09億元,分別位列第三和第四名。而國泰君安則是2018年度凈資本下降最多的上市券商,截止2018年末,較上年同期相比減少了97.89億元。除此之外,凈資本同比減少超過50億元的券商還有方正證券和廣發證券。

 資本杠桿率成為杠桿監管新手段,26家上市券商指標下降 

修訂后的《證券公司風險控制指標管理辦法》開始實施后,在新指標體系下,資本杠桿率指標替代了原有的凈資產比負債、凈資本比負債指標,成為約束證券公司杠桿的新手段。

目前,資本杠桿率指標其計算公式為:核心凈資本/表內外資產總額×100%。 其中,核心凈資本不再包括次級債等附屬資本,而表內外資產總額則將此前未納入杠桿計算的證券衍生品、資產管理等表證券公司外業務納入了監管范疇。

《證券公司風險控制指標管理辦法》將資本杠桿率的監管標準設定在8%,當指標達到9.6%則到達預警標準。

截止2018年末,35家上市券商的資本杠桿率均滿足監管標準,但由于多數券商的凈資本出現下降,導致資本杠桿率指標的下降家數達到26家,只有9家出現上漲。 

從單家券商數據來看,截止2018年末,35家上市券商中,國金證券的資本杠桿率最高,為47.39%。資本杠桿率超過40%的還有三家,分別是南京證券、華林證券和華西證券。目前,中原證券的資本杠桿率較低僅有14.99%。

從增減百分點來看,截止2018年末,華西證券較上年末增長了16.01個百分點,為增長最多的上市券商,其次,華林證券增長11.13個百分點,排在第二位。而資本杠桿率下降最多的券商則是財通證券,較上年末下降了8.18個百分點。除此之外,東興證券較上年相比下降也超過8個百分點。(JW)

本文作者:面包財經

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