一塊石頭激起的漣漪

“外調、內養”建立聲譽需要幾年甚至幾十年,但搞臭名聲只需一瞬間。


本月初,山東步長制藥股份有限公司(以下簡稱“步長制藥”)拋出的一則公告,像個蓄能已久的深水炸彈,炸起了一片水花,澆了個透心涼。


6月1日,步長制藥發布《關于上海證券交易所對公司2018年年度報告的事后審核問詢函的回復補充公告》,對銷售模式與收入確認、銷售費用、對外投資等方面進行了補充回復。


但揭開面紗,剖析研讀,就會發現其中掩藏的秘密著實不少,且不容小覷。



預付款去向疑點重重


據公告顯示,公司其他非流動資產16.70億元,主要為預付長期資產款,且本期涉及部分科目核算調整。


其中,包括向“四川升和藥業股份有限公司”支付的1960萬元預付購買技術款,付款時間為2017-2018年


據公告披露,該合同約定的交付時間為“獲得食品藥品監督管理局變更批準”。


但奇怪的是,根據公開信息顯示,四川升和藥業股份有限公司的股東之一為四川怡和企業(集團)有限責任公司(以下簡稱“四川怡和”)。


據悉,四川怡和多次被法院強制執行,且目前已是最高人民法院公示的失信人,該公司目前是否經營正常還得打個問號



另據公開信息披露,步長制藥還曾向陜西盛華藥業有限責任公司(以下簡稱“陜西盛華”)支付了3155.08萬元的預付購買技術款,付款時間為2012-2013年。


據公告披露,合同約定的交付時間為“獲得相關藥品生產批件”,然而付款時間距今已近7年時間


根據公開信息顯示,2018年,陜西盛華為員工繳納社保的人數為零?這一點也令人疑竇叢生。


股權收購在前質押在后


據前述公告披露,2019年1月,步長制藥收購了重慶市漢通生物科技有限公司和重慶市醫濟堂生物制品有限公司,各80%股權


兩家公司另外20%股權仍然掌握在原股東劉莉、劉一敬手中。



但據公開信息顯示,劉莉、劉一敬已將所持兩家公司的股份質押給了步長制藥,不知這其中有何緣由?


工程建設“龜速前進”


截止到2018年末,步長制藥在2016年上市時募資投建的項目中,尚有3個項目處于在建狀態,分別為楊凌步長藥廠一期、婦科用藥生產基地二期項目和陜西步長藥廠三期。


其中,楊凌步長藥廠一期工程進度僅為69%;婦科用藥生產基地二期項目工程進度則不足37%。均顯著慢于原先預計的進度


據公開資料顯示,楊凌步長藥廠一期涉及投資總額達9.12億元,擬投入募集資金7.23億元。


該項目從可行性研究到試車投產結束僅需24個月,且在上市前該項目已經進入了工程建設階段,并已投入了資金1.8億元元。



然而奇怪的是,截止2018年末,步長制藥上市已兩年多時間,該項目的工程進度還僅停留在69%


兩年就可竣工的項目,現在兩年多了卻僅完成了一半左右。這樣的建設速度,是另有隱情?還是有意為之?


產能過剩?拳頭產品也頂不住


據財務數據顯示,截止2018年末,步長制藥的機器設備類固定資產已達6.35億元,比該公司上市的2016年末的4.59億元大幅增長了三分之一以上


在正常邏輯下這應當導致步長制藥產品的產能、產量出現較大幅度提升。


但事實上,并非如此。


對比步長制藥2016年年報和2018年年報,可以發現其主要產品的實際產量中,除腦心通膠囊(48 粒/盒)這一個產品類型之外,其余所有產品的產量竟然全部處于下滑狀態



值得注意的是,作為步長制藥“拳頭產品”的丹紅注射液,產量也在大幅下滑


據招股書中披露,2016年上半年,丹紅注射液的產能利用率僅為61.37%


再考慮到募投項目中的丹紅生產基地(注射液GMP車間改擴建)項目的順利實施,進一步增加了丹紅注射液產品的產能


令人驚訝的是,在這樣的基礎上,丹紅注射液兩種劑型的產量卻依然全都出現了大幅下滑情況


這樣的生產狀況,不知是否表示步長制藥的產品產能已經存在較嚴重的產能過剩?


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